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新聞簡(jiǎn)訊
“紅色天使”在風(fēng)險(xiǎn)和效率之間如何儀態(tài)萬(wàn)方？
到今年6月，國(guó)內(nèi)首支政府全額出資的基金——成都高新區(qū)創(chuàng)業(yè)天使投資基金將滿(mǎn)4周歲，他們交出的“答卷”是：所扶持的42家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，30%收入利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻番，15%在“新三板”掛牌，平均市值增長(zhǎng)5倍以上;其基金管理方成都高投創(chuàng)業(yè)投資有限公司被評(píng)為2015年中國(guó)本土創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)，也是西部唯一一家獲此殊榮的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。
因?yàn)檎~出資，該基金被稱(chēng)為“紅色天使”，其運(yùn)營(yíng)情況也備受關(guān)注。在這4年中，他們?nèi)绾巫龅郊骖欙L(fēng)險(xiǎn)與效率，既為區(qū)域發(fā)展“提供養(yǎng)分”又為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)“發(fā)跑助力”?
2011年前后，成都高新區(qū)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱潮持續(xù)升溫，并催生出一大批高層次人才在成都高新區(qū)落地。但國(guó)內(nèi)科技金融領(lǐng)域，民營(yíng)天使投資“蹣跚起步”，游弋在成都創(chuàng)業(yè)圈的IDG、紅杉資本等“業(yè)界大腕”對(duì)本土初創(chuàng)企業(yè)難以周全覆蓋;而政府部門(mén)主要在貸款貼息、成本補(bǔ)貼等方面給予支持，尚未“真金白銀”地直接支持創(chuàng)業(yè)發(fā)展。
為此，成都高新區(qū)提出，設(shè)立一支政府主導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)天使投資基金，并全權(quán)委托成都高投創(chuàng)業(yè)投資有限公司按照市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化方式進(jìn)行管理運(yùn)營(yíng)。2012年6月，首期規(guī)模8000萬(wàn)元的“紅色天使”基金應(yīng)運(yùn)而生。
“由政府財(cái)政安排資金組建基金容易，但在國(guó)有資產(chǎn)的特殊背景下，基金具體如何科學(xué)管理、又怎樣有效發(fā)揮作用，在當(dāng)時(shí)來(lái)說(shuō)面臨挑戰(zhàn)。”全程參與“紅色天使”基金組建的成都高投創(chuàng)投總經(jīng)理段興國(guó)告訴記者，在構(gòu)建基金運(yùn)營(yíng)模式的過(guò)程中，成都高投創(chuàng)投首先摒棄了企業(yè)“報(bào)項(xiàng)目”、專(zhuān)家評(píng)審、結(jié)項(xiàng)評(píng)估的“傳統(tǒng)”項(xiàng)目式管理，“一是它周期長(zhǎng)，不符合初創(chuàng)企業(yè)緊迫發(fā)展需求;二是它不夠市場(chǎng)化，難以高效精準(zhǔn)地為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)。”
幾番醞釀，《成都高新區(qū)創(chuàng)業(yè)天使投資基金管理辦法》于2012年6月正式出臺(tái)，并在2014年進(jìn)一步細(xì)化完善，力圖既體現(xiàn)“國(guó)家隊(duì)”特點(diǎn)，又遵循“市場(chǎng)化”原則。
4章14條的《辦法》規(guī)定，對(duì)規(guī)模小、資產(chǎn)輕，無(wú)法嚴(yán)格開(kāi)展資產(chǎn)評(píng)估的初創(chuàng)企業(yè)，允許按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行協(xié)商定價(jià)，提高“紅色天使”基金的投資風(fēng)險(xiǎn)容忍度。投資流程方面，《辦法》在項(xiàng)目孵化篩選、投資立項(xiàng)、投資決策、投資管理等均細(xì)化步驟和要求，如：開(kāi)展盡職調(diào)查、組建多方參與投資決策委員會(huì)等。而對(duì)國(guó)有投資機(jī)構(gòu)普遍面臨的“退出難”問(wèn)題，《辦法》則設(shè)計(jì)出國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓和資本市場(chǎng)退出(即主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等)兩種方式，前者按國(guó)有股權(quán)管理規(guī)定依法走“招拍掛”程序，后者則遵循國(guó)家法律法規(guī)，按市場(chǎng)化原則進(jìn)行。此外，“紅色天使”基金每年定期向政府部門(mén)匯報(bào)運(yùn)營(yíng)情況，接受監(jiān)督管理。
而在“紅色天使”基金支持的42家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，有12家企業(yè)在“紅色天使”基金投資以后，獲得了來(lái)自聯(lián)想、京東、德同基金、國(guó)辰資本等行業(yè)巨頭和投資機(jī)構(gòu)的后續(xù)融資，融資金額超過(guò)2.5億元，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本10倍放大。同時(shí)，基金共支持14家高層次人才創(chuàng)業(yè)企業(yè)，占已投資企業(yè)總數(shù)的34%。成都特普科技是一家由黃永博士創(chuàng)辦的生物農(nóng)藥研發(fā)企業(yè)，2015年“紅色天使”基金作為領(lǐng)投方，給予特普科技200萬(wàn)元資金支持，同時(shí)帶動(dòng)其他投資機(jī)構(gòu)跟進(jìn)投資300萬(wàn)元，有力地促進(jìn)了企業(yè)加速產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)，做大市場(chǎng)規(guī)模。
而段興國(guó)對(duì)此評(píng)價(jià)認(rèn)為，“創(chuàng)業(yè)投資高度活躍，創(chuàng)業(yè)者必然‘尋味而來(lái)’。”
2015年成都高新區(qū)獲批國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)后，成都高新區(qū)對(duì)“紅色天使”基金增資擴(kuò)容，基金總規(guī)模達(dá)到1億元。（來(lái)源：科技日?qǐng)?bào) 記者 盛利）